晨会精华:短期A股再起大行情的概率不大 影响市场风格的主要变量曝光时间:2021-04-29 10:02 来源:未知

  
  回顾周三A股行情,沪深两市盘初震荡反复之后,股指分化迹象明显,沪指逐步拉升之后,又快速走弱,而创业板指则相对强势;午后创业板指维持震荡整固,而沪指翘尾迹象明显。从盘面上来看,局部的结构性行情延续,行业与概念板块涨跌不一。
  正如东吴证券所述,周三市场小幅震荡拉升,北上资金继续保持净流入状态。随着一季报陆续披露完毕,近期部分龙头品种也展开了估值修复行情。而一些业绩不达标的品种也正在被市场摒弃,新的抱团趋势在逐渐形成。沪综指近一个多月均在一百多点区间内反复震荡,建议投资者在震荡下轨多关注有业绩支撑的低位品种。
  就后市而言,东北证券认为,到4月最后2日交易、仍有一些公司的财报地雷,考虑到五一节前的避险规律,因此,维持前期思路,节前防御、短期市场三重底且再起大行情的概率不大,更大的概率仍是区间震荡为主且4月指数收盘价仍有收阴风险。
  不过,山西证券指出,随着一季报业绩陆续披露,指数整体市盈率有所下降,创业板估值有较大幅度的调整,未来可更多关注创业板市场整体向上机会。另外,预计中期宏观经济维持较高景气度,A股整体基本面和资金面支撑较强,结合近一个月市场走势来看,震荡向上趋势形成,预计市场将在高景气主线板块带动下继续呈震荡向上走势。
  兴业证券分析,二季度是黄金坑,现在要考虑的不是割什么肉,而是要考虑到未来机会、性价比更好的地方在哪里。在今年无法(系统性)提高估值的背景下,哪些能够靠业绩来实现超额收益。总体来说,我们认为从一个中短期的角度来说,今年重要的底部现在(4月底)基本形成。还有一些风险,更多是一些结构性的风险。
  在操作策略上,新时代证券表示,未来一段时间,影响市场板块风格的主要变量有:(1)股市资金格局:2019年以来,新成立基金份额出现过多次快速下行,分别出现在2019年Q4、2020年Q2、2020年Q3和2021年3月至今。由于这一次基金重仓股调整幅度相对更大,基金发行降温的速度也是历次中最快的,已经超过疫情后股市基金发行降温的速度了。近期的基金发行降温将会持续一个季度左右,这是股市二季度的某个时候可能出现二次调整的内在原因。
  (2)经济恢复情况:3月的社融数据同比并不理想,导致部分投资者担心经济拐点已经确立。但微观层面,各行业较好的量价数据和上市公司层面较好的1季报延缓了这一担心。
  (3)疫情变量:考虑到印度对全球经济的影响小于欧洲和美国,其疫情恶化对中国股市和经济的影响都不会很大。
  新时代证券进一步分析,自上而下选了六个行业:电子、机械、电新、化工、轻工、非银金融。此外,自下而上的行业:传媒、食品饮料、计算机。
  上海证券提到,目前来看,一季报业绩弹性最大的仍为工业板块,并且预计未来1~2个季度仍将延续,关注有色、资源、钢铁和化工。地产后周期链和优势制造,家居、机械、建材等。同时,经济与服务业复苏+节假日叠加,关注服务业。(文章来源:东方财富研究中心)

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